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📊 Mesures de Risque

Les mesures de risque fournissent des mesures quantitatives du risque d'un portefeuille. Chaque indicateur capture un aspect différent de l'incertitude, et aucun indicateur seul ne donne une image complète. L'utilisation de plusieurs indicateurs conjointement permet d'obtenir une vue globale du risque du portefeuille.

📋 Aperçu Comparatif

Indicateur Ce qu'il mesure Formule Plage Détails
Ratio de Sharpe Rendement ajusté au risque (volatilité totale) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_p}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Ratio de Sortino Rendement ajusté au risque (risque de baisse uniquement) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_d}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Drawdown maximum Plus forte baisse du sommet au creux \(\frac{Creux - Sommet}{Sommet}\) \([-100\%, 0\%]\) 📖
Volatilité Dispersion des rendements \(\sigma = \sqrt{\text{Var}(R)}\) \([0, +\infty)\) 📖

🔑 Quand utiliser chaque indicateur

Scénario Meilleur indicateur Pourquoi
Comparer deux fonds Ratio de Sharpe Normalise le rendement par le risque total
Distributions de rendement asymétriques Ratio de Sortino Ne pénalise que la volatilité à la baisse
Analyse du pire scénario Drawdown maximum Montre la perte maximale historique
Évaluation générale du risque Volatilité Base de tous les autres indicateurs
Optimisation de portefeuille Les quatre Chacun capture une dimension différente

⚠️ Pièges Courants

Limitations

  • Indicateurs historiques ≠ risque futur : La volatilité passée peut ne pas prédire la volatilité future
  • Hypothèse de distribution normale : Sharpe et Sortino supposent que les rendements sont approximativement normaux ; les rendements financiers présentent des queues de distribution épaisses
  • Sensibilité à la période d'observation : Les indicateurs varient significativement selon la fenêtre temporelle choisie
  • Dépendance au benchmark : Sharpe et Sortino dépendent du taux sans risque, qui évolue dans le temps

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