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📈 Intérêts

Un événement d'intérêts représente un paiement d'intérêts périodique provenant d'un instrument de dette, d'un titre à revenu fixe ou d'un accord de prêt.

📖 Définition

L'intérêt est le coût de l'emprunt d'argent, payé par l'émetteur (emprunteur) au détenteur (prêteur). Pour les investisseurs, les paiements d'intérêts représentent les revenus gagnés grâce à la détention d'obligations, de billets, de dépôts à terme ou de prêts entre particuliers (P2P).

Contrairement aux dividendes (qui dépendent des bénéfices de l'entreprise), les paiements d'intérêts sont contractuellement obligatoires — l'émetteur doit payer le taux convenu indépendamment de sa performance financière.

Calendriers d'intérêts courants :

Fréquence Instruments typiques
Mensuelle Comptes d'épargne, prêts P2P
Trimestrielle Obligations d'entreprise, certaines obligations d'État
Semestrielle Bons du Trésor US, nombreuses obligations d'État européennes
Annuelle Certaines obligations d'entreprise, dépôts à terme
À l'échéance Obligations à coupon zéro, certificats de dépôt

📉 Impact sur le prix du marché

Pour les obligations à coupon, les paiements d'intérêts provoquent une réinitialisation périodique de la composante des intérêts courus :

  1. Entre les dates de coupon, le « prix plein » (dirty price) de l'obligation (prix pied + intérêts courus) augmente progressivement.
  2. À la date de paiement du coupon, les intérêts courus sont réinitialisés à zéro.
  3. Le prix pied (clean price) peut baisser légèrement autour de la date de détachement du coupon.

Exemple

Une obligation d'une valeur nominale de 1 000 € paie un coupon annuel de 4 % semestriellement (20 € tous les 6 mois).

  • Jour avant le coupon : Prix pied 980 €, Intérêts courus 20 € → Prix plein 1 000 €
  • Date du coupon : Les intérêts courus sont réinitialisés à 0 €, l'investisseur reçoit 20 € en espèces
  • Jour après le coupon : Prix pied 980 €, Intérêts courus ≈ 0,11 € → Prix plein 980,11 €

Pour les actifs de type Scheduled Investment dans LibreFolio, les événements d'intérêts modifient directement le prix calculé :

\[ \text{price}(d) = \text{initial{\_}value} + \text{accrued{\_}interest}(d) - \sum \text{INTEREST events} \]

📊 Mesures de rendement

Rendement actuel (Current Yield)

\[ \text{Current Yield} = \frac{\text{Annual Coupon}}{\text{Current Market Price}} \times 100\% \]

Rendement à l'échéance (YTM)

Le rendement total anticipé si l'obligation est détenue jusqu'à l'échéance, tenant compte des paiements de coupons, du remboursement de la valeur nominale et du prix de marché actuel.

🧮 Comment LibreFolio gère les intérêts

Dans LibreFolio, un événement INTEREST est enregistré avec :

  • Date : La date du paiement des intérêts
  • Montant : Le montant en espèces reçu
  • Devise : La devise du paiement

Pour les actifs de fournisseurs de type Scheduled Investment, les événements d'intérêts sont générés automatiquement à partir du calendrier d'intérêts configuré et affectent directement le calcul du prix. Pour les obligations dont le prix est fixé par le marché, ils servent de marqueurs informationnels.

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