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📈 Interessi

Un evento di interesse rappresenta un pagamento periodico di interessi derivante da uno strumento di debito, un titolo a reddito fisso o un accordo di prestito.

📖 Definizione

L'interesse è il costo del denaro preso in prestito, pagato dall'emittente (mutuatario) al detentore (mutuante). Per gli investitori, i pagamenti di interessi rappresentano il reddito guadagnato dal possesso di obbligazioni, titoli, depositi a termine o prestiti peer-to-peer.

A differenza dei dividendi (che dipendono dagli utili dell'azienda), i pagamenti di interessi sono obbligatori per contratto: l'emittente deve pagare il tasso concordato indipendentemente dalla performance finanziaria.

Calendari di interessi comuni:

Frequenza Strumenti Tipici
Mensile Conti di risparmio, prestiti P2P
Trimestrale Obbligazioni corporate, alcuni titoli di stato
Semestrale Titoli del Tesoro USA, molti titoli di stato europei
Annuale Alcune obbligazioni corporate, depositi a termine
Alla scadenza Obbligazioni zero-coupon, certificati di deposito

📉 Impatto sul Prezzo di Mercato

Per le obbligazioni con cedola, i pagamenti di interessi causano un reset periodico della componente dell'interesse maturato:

  1. Tra le date di cedola, il "dirty price" (prezzo sporco) dell'obbligazione (clean price + interesse maturato) aumenta gradualmente
  2. Nella data di pagamento della cedola, l'interesse maturato torna a zero
  3. Il "clean price" (prezzo pulito) può scendere leggermente intorno alla data di stacco della cedola

Esempio

Un'obbligazione con valore nominale di 1.000 € paga una cedola annuale del 4% ogni sei mesi (20 € ogni 6 mesi).

  • Giorno prima della cedola: Clean price 980 €, Interesse maturato 20 € \(\rightarrow\) Dirty price 1.000 €
  • Data della cedola: L'interesse maturato torna a 0 €, l'investitore riceve 20 € in contanti
  • Giorno dopo la cedola: Clean price 980 €, Interesse maturato \(\approx\) 0,11 € \(\rightarrow\) Dirty price 980,11 €

Per gli asset di tipo Scheduled Investment in LibreFolio, gli eventi di interesse modificano direttamente il prezzo calcolato:

\[ \text{price}(d) = \text{initial{\_}value} + \text{accrued{\_}interest}(d) - \sum \text{INTEREST events} \]

📊 Metriche di Rendimento

Rendimento Corrente (Current Yield)

\[ \text{Current Yield} = \frac{\text{Annual Coupon}}{\text{Current Market Price}} \times 100\% \]

Rendimento a Scadenza (Yield to Maturity - YTM)

Il rendimento totale previsto se l'obbligazione viene detenuta fino alla scadenza, tenendo conto dei pagamenti delle cedole, del rimborso del valore nominale e del prezzo di mercato attuale.

🧮 Come LibreFolio Gestisce gli Interessi

In LibreFolio, un evento INTEREST viene registrato con:

  • Data: La data del pagamento degli interessi
  • Importo: L'importo in contanti ricevuto
  • Valuta: La valuta del pagamento

Per gli asset del provider Scheduled Investment, gli eventi di interesse vengono generati automaticamente dal calendario degli interessi configurato e influenzano direttamente il calcolo del prezzo. Per le obbligazioni con prezzo di mercato, servono come indicatori informativi.

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