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✂️ Split

Uno stock split (o frazionamento azionario, o reverse split nel caso di raggruppamento) è un'operazione societaria che modifica il numero di azioni in circolazione mantenendo costante la capitalizzazione di mercato totale.

📖 Definizione

In uno stock split, una società divide le proprie azioni esistenti in più nuove azioni. Il valore totale della posizione di un investitore rimane invariato — cambiano solo il numero di azioni e il prezzo per azione.

Forward Split (Frazionamento)

La società aumenta il numero di azioni. Ogni azione esistente diventa più azioni a un prezzo proporzionalmente inferiore.

Rapporto Significato
2:1 Ogni azione diventa 2 azioni a metà prezzo
3:1 Ogni azione diventa 3 azioni a un terzo del prezzo
4:1 Ogni azione diventa 4 azioni a un quarto del prezzo
10:1 Ogni azione diventa 10 azioni a un decimo del prezzo

Reverse Split (Raggruppamento)

La società riduce il numero di azioni. Più azioni esistenti si fondono in un numero minore di azioni a un prezzo proporzionalmente più alto.

Rapporto Significato
1:2 Ogni 2 azioni diventano 1 azione al doppio del prezzo
1:10 Ogni 10 azioni diventano 1 azione al 10× del prezzo
1:20 Ogni 20 azioni diventano 1 azione al 20× del prezzo

📉 Impatto sul Prezzo di Mercato

Uno split causa una variazione di prezzo immediata e proporzionale che è matematicamente neutra:

\[ P_{\text{after}} = \frac{P_{\text{before}}}{\text{split ratio}} \]
\[ Q_{\text{after}} = Q_{\text{before}} \times \text{split ratio} \]

Dove \(P\) è il prezzo per azione e \(Q\) è la quantità di azioni.

Esempio: Split Apple 4:1 (Agosto 2020)

  • Prima dello split: 100 azioni × $500 = $50,000 valore totale
  • Dopo lo split: 400 azioni × $125 = $50,000 valore totale
  • Variazione prezzo: −75% (ma il valore della posizione rimane invariato)

Esempio: Reverse Split 1:10

  • Prima: 1,000 azioni × $0.50 = $500 valore totale
  • Dopo: 100 azioni × $5.00 = $500 valore totale
  • Motivazione: La società vuole alzare il prezzo dell'azione sopra i requisiti minimi di quotazione del mercato

📊 Perché le Società Effettuano Split

Frazionamenti (Forward split)

  • Accessibilità: Un prezzo per azione più basso rende il titolo più accessibile agli investitori retail
  • Liquidità: Un maggior numero di azioni in circolazione può aumentare il volume di scambi
  • Psicologia: Un prezzo nominale più basso può attrarre più acquirenti
  • Opzioni: Un prezzo per azione più basso riduce il capitale necessario per i contratti di opzioni (100 azioni per contratto)

Raggruppamenti (Reverse split)

  • Conformità alla quotazione: I mercati richiedono prezzi minimi per azione (ad esempio, $1.00 su NASDAQ)
  • Percezione istituzionale: Alcuni fondi hanno requisiti minimi di prezzo
  • Spesso un segnale di allarme: I reverse split sono frequentemente associati a società in difficoltà

📈 Adeguamento Storico dei Prezzi

Quando si analizzano i prezzi storici attraverso gli split, i provider di dati forniscono tipicamente prezzi rettificati (adjusted prices) — tutti i prezzi storici vengono divisi per il rapporto di split cumulativo, in modo che il grafico mostri una linea continua.

Per esempio, se Apple valeva $100 prima di uno split 4:1, il prezzo storico rettificato diventa $25 per corrispondere alla scala post-split.

🧮 Come LibreFolio Gestisce gli Split

In LibreFolio, un evento SPLIT viene registrato con:

  • Date: La data di efficacia dello split
  • Amount: Il rapporto di split (ad esempio, 2 per uno split 2:1, 0.1 per un reverse split 1:10)
  • Notes: Descrizione opzionale (ad esempio, "forward split 4:1")

Gli eventi di split appaiono come marcatori sul grafico e aiutano a spiegare improvvise discontinuità di prezzo. Quando si utilizzano i prezzi rettificati di provider come Yahoo Finance, lo split è già integrato nei dati dei prezzi.

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