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📊 Métricas de Riesgo

Las métricas de riesgo proporcionan medidas cuantitativas del riesgo de la cartera. Cada métrica captura un aspecto diferente de la incertidumbre, y ninguna métrica por sí sola cuenta la historia completa. El uso de múltiples métricas en conjunto ofrece una visión integral del riesgo de la cartera.

📋 Descripción General Comparativa

Métrica Qué Mide Fórmula Rango Detalles
Ratio de Sharpe Rentabilidad ajustada al riesgo (volatilidad total) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_p}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Ratio de Sortino Rentabilidad ajustada al riesgo (solo volatilidad a la baja) \(\frac{R_p - R_f}{\sigma_d}\) \((-\infty, +\infty)\) 📖
Max Drawdown Mayor caída desde el pico al valle \(\frac{Trough - Peak}{Peak}\) \([-100\%, 0\%]\) 📖
Volatilidad Dispersión de las rentabilidades \(\sigma = \sqrt{\text{Var}(R)}\) \([0, +\infty)\) 📖

🔑 Cuándo Utilizar Cada Métrica

Escenario Mejor Métrica Por qué
Comparar dos fondos Ratio de Sharpe Normaliza la rentabilidad mediante el riesgo total
Distribuciones de rentabilidad asimétricas Ratio de Sortino Solo penaliza la volatilidad a la baja
Planificación del peor escenario Max Drawdown Muestra el punto de máxima pérdida
Evaluación general del riesgo Volatilidad Base para todas las demás métricas
Optimización de la cartera Las cuatro Cada una captura una dimensión diferente

⚠️ Errores Comunes

Limitations

  • Métricas históricas ≠ riesgo futuro: La volatilidad pasada no necesariamente predice la volatilidad futura
  • Supuesto de distribución normal: Sharpe y Sortino asumen que las rentabilidades son aproximadamente normales; las rentabilidades financieras tienen colas pesadas (fat tails)
  • Sensibilidad al periodo de análisis: Las métricas cambian significativamente dependiendo de la ventana de tiempo
  • Dependencia del benchmark: Sharpe y Sortino dependen de la tasa libre de riesgo, la cual cambia con el tiempo

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