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Bonos

Un bono es un valor de renta fija que representa un préstamo de un inversor a un prestatario (gobierno o corporación). El prestatario paga intereses periódicos (cupones) y devuelve el principal (valor nominal) al vencimiento.

🔑 Características Clave

Propiedad Detalle
Código en LibreFolio BOND
Cotización Cotizado como porcentaje del valor nominal (ej. 98.50 = 98.5% del valor nominal)
Moneda Denominado en la moneda de emisión
Cupones Tasa fija o flotante, pagados semestral o anualmente
Vencimiento Fecha fija en la que se devuelve el principal
Proveedores típicos Yahoo Finance, Scheduled Investment, Manual

📊 Conceptos de Valoración de Bonos

💵 Valor Nominal (Par)

La cantidad que el emisor devolverá al vencimiento — típicamente $1,000 o €1,000 por bono.

📈 Tasa de Cupón

La tasa de interés anual pagada sobre el valor nominal:

\[ \text{Cupón Anual} = \text{Valor Nominal} \times \text{Tasa de Cupón} \]

📊 Rendimiento al Vencimiento (YTM)

El retorno total esperado si el bono se mantiene hasta el vencimiento, teniendo en cuenta el precio de compra, los pagos de cupones y el valor nominal al vencimiento. La fórmula del YTM es una aproximación matemática ampliamente utilizada de cómo el mercado valora los bonos en respuesta a los cambios en las tasas de interés, y sirve como base para muchas otras métricas de renta fija:

\[ P = \sum_{t=1}^{n} \frac{C}{(1 + y)^t} + \frac{F}{(1 + y)^n} \]

donde \(P\) = precio, \(C\) = cupón, \(F\) = valor nominal, \(y\) = YTM, \(n\) = periodos.

📉 Precio Sucio vs Limpio

  • Precio Limpio: El precio cotizado, excluyendo los intereses devengados.
  • Precio Sucio: Precio limpio + intereses devengados (lo que realmente se paga).
\[ \text{Precio Sucio} = \text{Precio Limpio} + \text{Intereses Devengados} \]

Los intereses devengados dependen de la Convención de Recuento de Días.

📈 Relación Precio–Rendimiento

Los precios de los bonos se mueven de forma inversa a los rendimientos:

  • Cuando las tasas de interés suben → los precios de los bonos bajan
  • Cuando las tasas de interés bajan → los precios de los bonos suben

Esto se debe a que los bonos existentes con cupones más bajos se vuelven menos atractivos en comparación con los nuevos bonos emitidos a tasas más altas.

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